Seit Inkrafttreten des Financial Services Act (1986) hat sich in England der Independent Financial Advisor, unabhängiger Anlageberater, bewährt. Alle Berater sind in einem berufsständischen Register aufgeführt, Vermögenschäden aus mangelhafter Beratung werden über einen Gemeinschaftsfonds reguliert, in den alle registrierten IFA Beiträge einzahlen.
In der Novellierung der EU-Richtlinie über Wertpapierdienstleistungen (93/22/EU), durch ein beschleunigtes Rechtsetzungsverfahren (Komitologie-Verfahren) ab 1. Januar 2005 Gemeinschaftsrecht, ist unter den vorangestellten Erwägungsgründen, der sog. "Whereas Section", die Harmonisierung des Ausbildung- Standards bzw. Qualität der Anlageberatung aufgeführt. Im Wesentlichen gilt dann für Anlageberater EU-weit eine Nachweispflicht über Kenntnisse und Fertigkeiten für die Eintragung in ein berufsständisches Register, gekoppelt mit einer Haftpflichtversicherung für Vermögenschäden durch fehlerhafte Beratung.
Im Zuge der EU-Erweiterung wird der Wettbewerbsdruck um Produktionsstandorte, um Kapital, gutausgebildete Arbeitskräfte und kompetente Berater zunehmen. Die deutsche Bundesregierung setzt durch einen Maßnahmenkatalog die Rahmenbedingungen für internationale Vergleichbarkeit. Die Fülle der Veränderungen ist für einen nur regional tätigen Anlageberater überaus verwirrend, für solche mit Erfahrung in angelsächsischen Ländern dagegen normal. Die Novellierungsabsicht bezüglich der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie ist, abgesehen von Detailauswirkungen, seit dem Jahr 2000 bekannt.
Übergangsweise besteht für selbständige Anlageberater die Möglichkeit, für eingetragene und versicherte Kollegen unter gewissen Bedingungen „als Bevollmächtigte“ tätig zu sein. Im Fall eines Vermögenschadens droht jedoch Prämienerhöhung bzw. über schwarze Listen Kündigung. Der einzig richtige Weg für seriöse Beratung ist solide Ausbildung. Und mit Recht erwartet ein Kunde, der sich zum Beispiel für Anlagen in Hedgefonds interessiert, dass sein Berater, selbständig oder unselbständig, ihm die unterschiedlichen Strategien (z.B. Event Driven, Fixed Income Arbitrage oder Miscellaneous Relative Value Arbitrage u.a.) übersetzt und erläutert. Aber auch auf die Gefahren eines - sonst angenehmen – Hebels, bei steigenden Zinsen, aufmerksam macht.
Des Weiteren sollte der Anlageberater die Konsequenzen der betrieblichen Altersversorgung nach dem neuen Alterseinkünftegesetz nachfragenden Unternehmen (z.B. nachgelagerte Besteuerung) oder die Bedeutung der „fair value“ – Richtlinie (mit der EU-Rechnungslegungsvorschriften modernisiert werden – Finanzinstrumente wie Swaps, Futures oder Options im Anhang zum Jahresabschluss offen legen) erklären können.
Insbesondere das Entstehen neuer Märkte außerhalb der traditionellen Marktplätze und die Fülle zusätzlicher Informationen führen zu Intransparenz und Abhängigkeit der Anleger von persönlichen Empfehlungen ihrer Investmentberater.Die EU führt daher die „Markets in Financial Instruments Directive“ – MIFID – ein. Ziele dieser Direktive sind verbesserter Anlegerschutz, mehr Transparenz bei der Anlageberatung und die Harmonisierung des europäischen Finanzmarktes.
MIFID wird das Verhalten an Marktplätzen und MFT (Multilateral Trading Facilities) durch Mindeststandards regeln.
MIFID ist am 31.Januar 2007 in Kraft getreten.
MIFID ersetzt die derzeitige Vorstellung, dass Wertpapierhandel an nationalen Börsen erfolgen muss. Mit der Schaffung eines europäischen Marktes für Finanzinstrumente erhalten Finanzdienstleister die Möglichkeit, Handel/Abwicklung von Wertpapieren über horizontale (neue Absetzmärkte) und vertikale (zusätzliche Financial Services) Integrationsschritte durchzuführen. Dabei unterstützt Standardisierung Kostensenkungen bzw. Optimierung des Leistungsangebots und Geschäftserweiterung durch Handelsausdehnung über ganz Europa.
| 001 | Analyse von festverzinslichen Wertpapieren |
| 002 | Angliederungsfinanzierung (Fusion, Joint-Venture – Bezahlung mit Aktien, Anleihen oder Optionsrechten) |
| 003 | Aktie als Finanzierungsinstrument |
| 004 | Aktienanalyse (Fundamentalanalyse, Technische Analyse) |
| 005 | Aktiengesellschaft |
| 006 | Aktiengesetz |
| 007 | Aktien-Indizes (Indextypen und Indexfunktionen) - Avatar Demo |
| 008 | Bankensysteme (ausländische – USA, GB, Frankreich, Japan) |
| 009 | Beteiligungshandel (Abschreibungsgesellschaft, Kapitalbeteiligungsgesellschaften, Angliederungsfinanzierung) |
| 010 | Bewertung von Unternehmungen und Unternehmensteilen |
| 011 | Börse (Börsenteilnehmer, Börsenorgane, Börsenaufsicht) |
| 012 | Börsenkursbildung (Kurszusätze, Handelsabwicklung) |
| 013 | Börsen-Informationstechnologie |
| 014 | Derivate und Indices (Termingeschäfte, Produktlandschaft, Optionen, Clearing, Motive, Handel) |
| 015 | Emission von Wertpapieren |
| 016 | Emissionsgeschäft der Banken |
| 017 | Emittenten am deutschen Rentenmarkt |
| 018 | Finanzanalysen (finanzanalytische Kennzahlen) |
| 019 | Finanzmakler |
| 020 | Finanzierungsanlässe (Seed-Financing, Start-up, First Stage, Second Stage, …) |
| 021 | Finanzierungsarten |
| 022 | Futures (Fair Value, Short and Long Positions, Kontraktgrößen) fair value-Richtlinie |
| 023 | Geldmärkte (ausländische) |
| 024 | Goldanlagen |
| 025 | Geldmarktfonds - Avatar Demo |
| 026 | Hedgefonds, Zielfonds, Dachfonds |
| 027 | IAS (geringerer Bewertungspielraum) |
| 028 | Industrieobligationen |
| 029 | Investmentfonds, ETF, Reits |
| 030 | Investmentgesellschaften (ausländische) |
| 031 | Kapital (betriebswirtschaftliche Betrachtungsweise) |
| 032 | Kapital (volkswirtschaftliche Betrachtungsweise) |
| 033 | Kapitalanlagegesellschaften, Nachhaltigkeit |
| 034 | Kapitalmarkt |
| 035 | Kapitalmarkt und Besteuerung |
| 036 | Kreditauskunfteien |
| 037 | Kreditinstitute |
| 038 | Leasing, Forderungsverbriefung als ABS (Asset Backed Securities) |
| 039 | Liquiditätsgrundsätze |
| 040 | Marktsegmente am deutschen Aktienmarkt |
| 041 | Mittelständische Unternehmen und Finanzierung |
| 042 | Optionsgeschäfte |
| 043 | Optionen (amerikanischer Typ, europäischer Typ, put, call, ...) |
| 044 | Optionsstrategien |
| 045 | Platzierungsverfahren Börse (Bookbuilding, Tender, Festpreis) |
| 046 | Portfolio Management und Steuern |
| 047 | Portfolio Theorien |
| 048 | Rechtliche Grundlagen der Wertpapierberatung |
| 049 | Rechtliche Grundlagen der Börse |
| 050 | Rentenanalyse (Einflussfaktoren, Zeitmass) |
| 051 | Schiffsfinanzierung |
| 052 | Spezialbanken |
| 053 | Steuern und Finanzierung |
| 054 | Universalbanken |
| 055 | Vermögensbildungspläne, private Altersvorsorge, betriebliche Altersversorgung (AltEinkG) |
| 056 | Vermögensverwaltung |
| 057 | Versicherungsunternehmen (Kapitalsammlung und Kapitalangebot) |
| 058 | Warenterminbörsen (ausländische) |
| 059 | Warrant |
| 060 | Wertpapierarten (Kupon-Anleihen, Zero Bonds, Floating Rate Notes, Reverse Floater, Convertible Bonds, Reverse Convertibles, Dual Currency Bonds, Commercial Paper, Genussscheine, Bundesschätze, Bundesobligationen, Pfandbriefe-Hypotheken-öffentliche-Jumbo,... ) |
| 061 | Xetra (Exchange Electronic Trading) – Handelsplattform |
| 062 | Zinsstruktur |
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Manager Magazin
Wirtschaftswoche
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Nikon Keizai Shibun Stock Average 225 (Nikkei)
Hang Seng (Hang Seng)
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Neuer Markt: NEMAX 50 Index (NEMAX 50)
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